最新年報數(shù)據(jù)顯示，廣藥白云山2016年實現(xiàn)營收200.36億元，同比增長4.76%；公司的利潤總額達(dá)19.45億元，相比去年增長19.47%。同時，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)翻倍，達(dá)到173.45億元，同比去年同期突增105.25%。

值得注意的是，作為“大南藥”戰(zhàn)略的重要組成部分，廣藥白云山旗下中一藥業(yè)生產(chǎn)的滋腎育胎丸、陳李濟(jì)藥廠生產(chǎn)的舒筋健腰丸和白云山制藥總廠生產(chǎn)的枸櫞酸西地那非（“金戈”）的銷量增長幅度均達(dá)70%以上，銷售收入增長超90%。其中，明星單品“金戈”業(yè)績格外亮眼，2016年營收增速達(dá)到71%，銷售收入超4億元，毛利率更是高達(dá)92%。

“金戈”成賺錢利器

自2015年廣藥白云山明確“大南藥”“大商業(yè)”“大健康”“大醫(yī)療”四大板塊布局以來，多項業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。其中，“大南藥”以43.62%的利潤率，成為廣藥白云山最賺錢的業(yè)務(wù)板塊。

“首仿上市的白云山金戈（枸櫞酸西地那非片）2016年銷售收入超4億元，創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)效益?！睆V藥白云山表示。

年報數(shù)據(jù)顯示，2016年金戈銷量987萬盒，銷售量同比增長62.29%。廣藥白云山方面解釋稱，“拓展市場，推進(jìn)促銷手段，拉動終端銷量增長”。

據(jù)了解，2014年10月，在抗ED（勃起功能障礙）外資品牌“萬艾可”的中國專利保護(hù)期到期后，白云山迅速推出首個“中國版?zhèn)ジ纭薄鸶辍?/P>

得益于先發(fā)優(yōu)勢，金戈上市一年后營收即超過2億，2016年的營收增速達(dá)到71%。相比2015年，金戈的生產(chǎn)量同比直增81.00%。對此，白云山方面表示：“主要原因為銷售需求的增加，擴(kuò)大批量生產(chǎn)。”

在營收不斷釋放利好的同時，記者還留意到，金戈的營業(yè)成本也在大額增長。據(jù)白云山2016年年報數(shù)據(jù)，2016年金戈的營業(yè)成本同比增長77.22%。

記者梳理資料后發(fā)現(xiàn)，廣藥白云山在2016年年報披露的18款主要產(chǎn)品的產(chǎn)銷經(jīng)營數(shù)據(jù)中，唯獨沒有列示金戈的毛利率。不過，有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，雖然年報中未直接披露金戈的毛利率，但通過其營收和成本數(shù)據(jù)計算可以得出，金戈的毛利率高達(dá)92%。

除價格優(yōu)勢外，多樣化的銷售渠道也成為金戈搶占市場的制勝法寶。記者了解到，金戈現(xiàn)有的銷售渠道包括連鎖藥店終端銷售、醫(yī)院端以及電子商務(wù)平臺。

龐大的市場空間也吸引了眾多藥企參與，廣藥白云山或遭遇內(nèi)外夾擊。除抗ED藥物征戰(zhàn)多年的輝瑞、禮來和拜耳三大外資藥企外，國內(nèi)許多藥企都計劃進(jìn)入這個市場分一杯羹。目前上市的“偉哥”仿制藥除了白云山金戈，雖然只有江蘇亞邦愛普森藥業(yè)的萬菲樂，但包括吉林恒和、常州天普生物樂普藥業(yè)等10家公司陸續(xù)提出了仿制“偉哥”的申報。

東吳證券分析師馬浩博分析認(rèn)為，“金戈渠道和價格優(yōu)勢明顯，毛利率超90%。雖后續(xù)仍有仿制藥申報，金戈已占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢?！?/P>

“作為國內(nèi)首例偉哥仿制藥，金戈已經(jīng)有2年的市場基礎(chǔ)了?！钡谌结t(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣也表示：“但隨著后來者的進(jìn)入，如果營銷策略不改變，價格有優(yōu)勢、質(zhì)量同等的情況下，金戈還是會受到?jīng)_擊的?！?/P>

多元化拓展路徑

廣藥白云山系廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（下稱“廣藥集團(tuán)”）控股的上市藥企，一直在中西成藥、化學(xué)原料藥、天然藥物的研發(fā)制銷領(lǐng)域發(fā)力，旗下設(shè)有中一藥業(yè)、陳李濟(jì)藥廠、奇星藥業(yè)等。自2014年廣藥集團(tuán)確定“大南藥”發(fā)展戰(zhàn)略以來，廣藥白云山不斷擴(kuò)大已有產(chǎn)品群。

在消渴丸、舒筋健腰丸、復(fù)方丹參片系列、板藍(lán)根顆粒系列中成藥產(chǎn)品外，廣藥白云山又推出了枸櫞酸西地那非片、滋腎育胎丸等生物仿制藥，且迅速培養(yǎng)為拳頭產(chǎn)品。

2016年銷售數(shù)據(jù)顯示，中一藥業(yè)的滋腎育胎丸、陳李濟(jì)藥廠的舒筋健腰丸和白云山制藥總廠的金戈的銷量增長幅度均達(dá)70%以上，銷售收入增長超90%。

伴隨拳頭藥品銷量的攀升，“大南藥”也成為廣藥白云山盈利能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù)板塊。數(shù)據(jù)顯示，2016年“大南藥”營收69.06億元，業(yè)務(wù)利潤率為43.62%。

與之形成鮮明對比的是，以中西藥、醫(yī)療器械批發(fā)零售為主的“大商業(yè)”板塊，利潤率僅6%。

“本公司大南藥板塊毛利率與以下同行業(yè)企業(yè)毛利率差距較大的主要原因為各企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同，主要產(chǎn)品毛利率差距較大?！睆V藥白云山表示。

在“大健康”板塊，廣藥白云山不斷擴(kuò)充多元化的產(chǎn)品。繼潤喉糖、龜苓膏、蟲草飲等非涼茶新品后，3月12日，王老吉藥業(yè)與美國杜邦公司開展戰(zhàn)略合作，宣布進(jìn)軍益生菌市場。

此外，廣藥白云山通過并購廣州白云山醫(yī)院，在“大醫(yī)療”領(lǐng)域排兵布陣。

據(jù)了解，“大醫(yī)療”板塊主要以白云山醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)公司為主體，包括醫(yī)療服務(wù)、健康管理、養(yǎng)生養(yǎng)老等產(chǎn)業(yè)投資，目前尚處于前期布局階段。

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